来源：燕梳师院
文|王书望
元保（YB.US）用六年时间 ，实现了亏损到年赚13亿的跨越式增长。2021年，凭借完成10亿元C轮融资的速度 ，成为刷新行业纪录的互联网保险平台 。
在经历三年亏损以及2024年的扭亏为盈后 ，终于于2025年4月成功登陆纳斯达克 。
上市首年虽大赚13亿元 ，但换来的是居高不下的用户投诉，其中“坑老 ”“诱导投保 ”“自动扣费”等争议如影随形。监管处罚与口碑危机，成为元保上市后难以回避的严峻挑战 。
大赚13亿
3月18日 ，元保（YB.US）发布2025年度未经审计的财务绩 。数据显示 ，截至2025年末，元保营业总收入达43.732亿元 ，同比增长33.1%；净利润13.075亿元 ，同比大幅增长51.0%。
图源：“元保集团 ”官微
拉长时间维度看，元保的增长速度堪称行业奇迹 。公司成立于2019年 ，由前网易集团副总裁的方锐创办 ，2020年正式上线互联网保险中介平台 。从2021年营收3.85亿元，到2023年突破20亿元 ，再到2025年站上新台阶。
可见 ，短短五年时间，元保营收增长超10倍。
但在营收高歌猛进的背后 ，是长达三年的亏损阵痛 。2021年至2023年 ，元保分别亏损12.18亿元 、4.35亿元 、3.33亿元，累计失血近20亿元 。转机出现在2024年，公司实现扭亏为盈 ，取得4.36亿元净利；2025年更是乘势而上 ，净利飙升至13.08亿元。
可见，短短两年时间 ，元保完成了盈利能力的史诗级逆转 。
除此之外 ，业务规模也持续扩大 。截至2025年末，公司新保单数量达3066万份 ，同比增长36.7% ，其中第四季度新保单数量约790万份，同比增长34.5%。截至2025年三季度末 ，元保账面现金储备达37.5亿元 ，同比增长82.3% 。
第三方咨询机构弗若斯特沙利文数据显示，以2023年首年保费口径计算 ，元保已是国内人身险市场的第二大分销商 ，在互联网保险领域站稳了脚跟 。
在基本面持续向好的推动下，元保于2025年4月登陆纳斯达克，发行价每股15美元 ，正式跻身美股上市保险科技阵营。
AI提质增效
元保的快速崛起 ，本质上是“AI+互联网 ”模式在保险行业的成功实践 。
截至2025年底，元保已搭建超4900个AI模型库 ，分析超5700个用户标签 ，研发人员占比70%，其中AI团队员工占员工总数的10%以上 。足以见证 ，AI是元保实现增长的核心驱动力。具体而言 ，公司以AI重构保险分销全流程，用技术筑牢流量转化壁垒 ，通过极致效率在传统保险市场中开辟新路径 。
2025年 ，元保的营收主要来自两大板块——保险分销服务以及系统服务 。其中，保险分销服务收入14.468亿元 ，同比增长33.8%；系统服务收入29.227亿元 ，同比增长33.2%。这两组数据，再次印证了公司“技术赋能业务，业务反哺技术”的增长逻辑。
在产品端 ，元保99%以上的业务集中于中短期险 ，深耕普惠健康险市场，主打短期医疗险、重疾险等产品 。这类产品具有“低门槛 、短决策 、高复购 ”的天然属性 ，适合互联网流量转化 ，也是其新保单持续增长的另一引擎 。
图源：招股书
同时依托AI与大数据技术突破传统渠道限制，实现产品与用户的广泛触达。这一模式的核心逻辑是“精准匹配 ” ，通过数千个媒体模型、用户模型和产品模型 ，分析用户行为数据，将保险产品精准推送给潜在客户 。
在获客渠道上 ，元保广泛布局短视频 、小程序 、充电桩扫码等第三方平台 ，借助这些场景的高流量，实现用户快速引流 。不过 ，高增长也伴随着高投入。截至2025年末 ，元保的销售及营销费用达22.172亿元，占总运营成本的73.02% 。这表明，元保仍处于依靠大规模“投流”抢占流量入口的阶段 ，规模效应尚未完全覆盖边际成本 。
要知道 ，技术服务的主体永远是业务。基于此，元保使用普惠保险策略 ，拓宽了用户群体边界 。
传统保险行业长期存在“健康优先”的隐性门槛 ，慢性病患者、既往症人群及60岁以上老人往往被拒之门外 。而元保将多款产品投保年龄放宽至80岁，更推出覆盖0-99周岁人群的产品 ，同时大幅放宽职业限制 ，让更多有基础疾病的普通人也能获得保障。
这一差异化策略，成功撬动了传统保险公司忽视的海量“非标体 ”市场 。
陷“老年收割 ”争议
以上 ，换来的却是居高不下的用户投诉 ，元保正面临严峻的合规经营考验 。
截至3月23日，仅在“黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】”平台上 ，针对元保的投诉已累计高达9409条 ，其中大量投诉指向“乱扣费 ”“自动扣费 ”“诱导投保”，而老年群体成为重灾区。
其中，一条2月7日的投诉内容显示 ，投诉人父亲在完全不知情的情况下 ，被元保平台恶意自动扣除了8891.7元的保费。投诉人指控，元保利用老年人不识字、操作智能手机不熟练的弱点 ，通过引导式操作使其开通保险服务 ，涉嫌虚假宣传和霸王条款，更是对劳动人民血汗钱的掠夺 ，因此强烈要求元保退回全部保费 ，并请求有关部门介入为老百姓做主 。
图源：黑猫投诉
尽管商家已标注“已处理 ”，但在2月9日的补充投诉中 ，投诉者表示 ，“元保并没有全部退回保费，恶意欺骗老年人 ，农民赚钱不易 ，恳求有关部门为老百姓做主 。 ”截至目前，投诉进度为“已完成”。
深入分析发现，由于老年人视力不佳 、对手机操作不熟练 ，元保的营销页面设计往往存在误导性 。
比如 ，在短视频 、小程序等渠道大量投放“首月1元 ”“免费领取 ”“每月几块钱”等广告，但未明确告知真实保费、自动续费规则 ，关键条款往往被置于不显眼位置或需多次滑动才能查看；充电小程序中 ，充电支付按钮字小模糊，而保险广告的“确认 ”按键却又大又明显 。点击确认后 ，没有充分的风险提示和条款介绍 ，相关信息填写采用滑动式“傻瓜 ”操作，极易导致老人误投保。
面对弹窗 、授权或免密支付等一些复杂交互流程 ，许多老年人因认知门槛高而难以辨识 ，容易在跟随界面指引时“一路下一步”，最终在不知情下完成投保 。
尽管元保上市后交出了亮眼答卷 ，但这背后 ，忽视了保险行业“诚信为本”的核心原则 。元保的未来，或许在于如何在资本逐利与科技向善之间找到平衡，实现业绩增长与口碑提升的双赢。